Do Kwon straffad till 15 års fängelse: Tidslinje för Terra-kollapsen och dess inverkan på kryptomarknaden

Terraform Labs medgrundare Do Kwon dömdes till 15 års federalt fängelse i USA för bedrägeri i samband med Terra-ekosystemets kollaps 2022. Detta domstolsbeslut i New York markerade kulmen på en flerårig utredning som avslöjade massiva ekonomiska förluster för investerare, allt från 40 till 60 miljarder dollar och belyste sårbarheterna hos algoritmiska stablecoins.

Från ingenjör på IT-jättar till ett kryptoimperium

Do Kwon, född i Sydkorea, började sin karriär som mjukvaruingenjör på företag som Microsoft och Apple, där han arbetade med mjukvaruutveckling. År 2016 grundade han sin första startup, Anyfi, med fokus på decentraliserade kommunikationsnätverk. Ungefär samtidigt började Kwon fördjupa sig i blockkedjeteknik och såg dess potential för kommersiella tillämpningar.

År 2018 lanserade han tillsammans med entreprenören Daniel Shin Terraform Labs - ett företag som syftar till att skapa ett användarvänligt blockchain-betalningssystem för massorna. Under Kwons ledning lanserades Terra-ekosystemet, inklusive LUNA-token och den algoritmiska stablecoinen UST, som var utformad för att upprätthålla paritet med US-dollarn genom arbitragemekanismer. Som mest i början av 2022 uppgick marknadsvärdet för UST och LUNA till cirka 20 miljarder dollar vardera, vilket placerade dem bland de 10 bästa mynten på CoinMarketCap.

Terra-kollapsen

Situationen förändrades dramatiskt i maj 2022 när UST förlorade sin koppling till dollarn. Detta utlöste en kedjereaktion: en kraftig devalvering av LUNA, massförsäljningar och en fullständig kollaps av ekosystemet. Många analytiker och investerare misstänker att marknadsmanipulationer av Sam Bankman-Fried (SBF), grundaren av FTX, kan ha bidragit till detta, men det finns fortfarande ingen officiell bekräftelse. Terra-kraschen, följt av FTX-kollapsen, blev nyckelfaktorer i nedgången på hela kryptomarknaden under andra halvan av 2022, vilket utplånade miljarder dollar från investerare över hela världen.

Enligt uppskattningar uppgick de totala förlusterna till 40-60 miljarder dollar, vilket påverkade tusentals privatinvesterare. Denna händelse undergrävde inte bara förtroendet för stablecoins utan ledde också till en våg av konkurser i branschen, inklusive Three Arrows Capital och andra hedgefonder.

Utredning, flygning och gripande

Efter kollapsen inledde myndigheterna i Sydkorea och USA utredningar. Kwon anklagades för bedrägeri, marknadsmanipulation, penningtvätt och andra brott. I september 2022 utfärdade Interpol en internationell arresteringsorder mot honom. Kwon gick under jorden i flera månader och fortsatte att hävda sin oskuld på sociala medier. I mars 2023 greps han på Podgoricas flygplats i Montenegro när han försökte flyga ut med hjälp av falska dokument, costaricanska och belgiska pass.

Efter gripandet följde en utdragen kamp för att få honom utlämnad: Sydkorea och USA tävlade om rätten att ställa Kwon inför rätta. Till slut, 2024, utlämnades han till USA, där han i augusti 2025 erkände sig skyldig till två fall av bedrägeri.

Domen: Hårdare än väntat

Under förhandlingarna i Southern District of New York yrkade åklagarna på 12 års fängelse som en del av en uppgörelse, medan Kwons advokater yrkade på fem år. Den federala domaren Paul Engelmayer utdömde dock ett strängare straff på 15 år - och kallade Kwons beteende "förkastligt" och betonade den enorma skada som offren lidit, liksom hans försök att fly.

"Detta är ett av de mest betydande finansiella misslyckandena i modern historia", konstaterade domaren.

Kwon kommer att få tillgodoräkna sig 17 månader i ett montenegrinskt fängelse och efter att ha avtjänat halva sitt straff kan han komma att överföras till Sydkorea för ytterligare bestraffning. Dessutom konfiskerade domstolen tillgångar värda 19 miljoner dollar.

Denna dom fungerar som en "grafisk påminnelse" till kryptoindustrin om riskerna, som domaren påpekade. På X noterade användare att 15 år är ett relativt milt straff jämfört med andra högprofilerade bedrägerifall: till exempel fick Bernie Madoff 150 år för 65 miljarder dollar, och Allen Stanford 110 år för 7 miljarder dollar. Vissa spekulerar om en möjlig "Terra 2.0" efter Kwons frigivning vid 50 års ålder.

Marknadsreaktioner och lärdomar för branschen

Efter domen den 11 december 2025 sjönk tokens associerade med Terra - LUNC (tidigare LUNA) och USTC - med 8-9%, med ytterligare nedgång i sentimentet. LUNC handlades till cirka 0,000041 USD, med risk för avnotering på grund av en kommande rättegång i Korea. Terra-kollapsen är fortfarande en av de mest smärtsamma händelserna i kryptohistorien, vilket understryker behovet av strikt reglering av stablecoins och projekttransparens.

Det här fallet kommer sannolikt att påverka framtida regleringar: i USA och EU diskuteras redan hårdare regler för algoritmiska tillgångar. För investerare är lärdomen enkel: även "stabila" mynt kan kollapsa om deras mekanismer inte kan stå emot marknadstrycket.