Ethereum har just fått ytterligare en storinvesterare

Ethereum har en förmåga att sätta även sina mest tålmodiga anhängare på prov, och dess senaste offer gav just upp efter fyra års väntan.

On-chain-spåraren Lookonchain uppmärksammade transaktionen: en plånbok som länge varit inaktiv sålde av cirka 9 400 ETH till ett genomsnittspris på nära 1 780 dollar, vilket gav en intäkt på cirka 16,7 miljoner dollar och en realiserad förlust på ungefär 24 miljoner dollar. Mynten köptes ursprungligen för fyra år sedan till ett genomsnittligt inköpspris på cirka 4 310 dollar, vilket innebär att innehavaren följde Ethereums utveckling genom en hel marknadscykel, bara för att sälja av nära botten av den här cykeln.

Det är ett välbekant mönster för alla som har följt ETH:s valaktivitet i år. Tillgången handlas för närvarande i intervallet 1 780–1 790 dollar, en nivå som ligger ungefär två tredjedelar under dess högsta notering någonsin på nästan 4 950 dollar, som nåddes i augusti 2025. Vägen från den toppen till dagens pris har inneburit en rad nedgångar som har tärt på de troende, oavsett hur länge de hållit fast vid sina positioner.

Detta är inte ett isolerat fall

Plånboken bakom veckans försäljning ansluter sig till en växande lista. Bara några veckor tidigare sålde BitMEX-medgrundaren Arthur Hayes 6 000 ETH för cirka 10,1 miljoner dollar till ett pris nära 1 690 dollar – en position han hade öppnat bara några dagar tidigare, vilket innebar att en snabb affär resulterade i en förlust på ungefär 606 000 dollar. Ungefär samtidigt visade on-chain-data att tre separata ”valar” gav upp när ETH sjönk under 2 000 dollar och tillsammans flyttade över 21 000 ETH, värda nära 42 miljoner dollar, till börserna, varav flera realiserade förluster på flera miljoner.

Mönstret är inte begränsat till någon enskild grupp. Plånböcker som köpte under euforin 2024 och i början av 2025, när ETH handlades i intervallet 3 000–4 300 dollar, dyker allt oftare upp på kedjan och gör samma sak: de ger upp nära fleråriga bottennivåer istället för att vänta ut återhämtningen.

Varför stämningen har försämrats

Den övergripande tekniska bilden för Ethereum har inte gett mycket tröst. Momentumindikatorerna har förblivit svaga, RSI har legat nära neutralt till baisseartat territorium, och glidande medelvärden på längre tidsramar pekade fortfarande nedåt. Kryptoindexet Fear & Greed har under de senaste veckorna legat kvar i läget ”Fear”, vilket brukar sammanfalla med just detta slags kapitulationsbeteende: innehavare som har sett en position sjunka i månader och som till slut beslutar att smärtan inte är värd att vänta ut.

Det finns också en strukturell bakgrund som är värd att notera. Ethereums egen medgrundare, Vitalik Buterin, sålde en betydande mängd ETH tidigare i år, en händelse som ofta nämns som en av flera katalysatorer bakom den bredare nedgången 2026, tillsammans med recessionsoro och en allmän avmattning i riskaptiten inom kryptovalutor. För långsiktiga innehavare som köpte under ETH:s toppnivåer 2024 har den kombinationen gjort att strategin ”bara hålla” blivit allt dyrare.

Helhetsbilden

Inget av detta betyder att Ethereums historia är över; nätverkets fundamenta (cirka 45 miljarder dollar i DeFi-TVL, fortsatt dominans inom stablecoins och tokeniserade tillgångar samt en kommande Glamsterdam-uppgradering som syftar till att förbättra genomströmningen) har inte försvunnit bara för att priset har haft det svårt. Men för de ”valar” som köpte när priset var som högst är det en klen tröst. Just nu har det att behålla ETH genom denna cykel inneburit att se en fyra år gammal övertygelse likvideras till en bråkdel av anskaffningsvärdet, en plånbok i taget.